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美国非农就业数据大幅下修--周度策略交流会会议纪要20240709

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2024.07.09周度策略交流会会议纪要


会议主题:商品专题


宏观结论:

美国6月就业数据或表现趋弱。短期指数集体反弹,两市成交额亦有所回升。“新国九条”、地产等政策利好仍存,股指跌至当前位置性价比逐渐显现,在经济复苏预期之下,股指下半年或能走出反弹行情。建议可继续做多IF2409。

 

有色:

美国非农就业数据大幅下修,美联储降息预期升温支撑铜价,不过库存去库不畅限制铜价涨幅,预计铜价高位震荡。铝供应维持高位运行,需求端季节性淡季,但成本端支撑较强,且库存维持在较低水平,预计下方支撑较强,铝价维持宽幅震荡。国内氧化铝供需平衡为主,原料价格上涨成本抬升,但需关注09合约到期仓单压力较大,预计氧化铝维持区间震荡。锡基本面弱现实有所改善,库存持续去化给予价格支撑,预计锡价维持高位偏强震荡。全球锌矿供应依然偏紧,加工费持续下滑背景下,炼厂减产压力增加,锌价底部支撑仍存,但需求偏弱限制锌价上行空间,建议沪锌等待回调后做多机会。

 

黑色:

螺纹:淡季宏观支撑情绪减弱,政策落地仍需时间,现实需求改善有限,黑色系短期维持弱势,低位震荡。仅供参考

 

化工:

化工品大部分品种矛盾不大,关注政策变动对供需的影响。MEG卖行权价为4700的EG09看涨期权止盈离场,TA2409空单持有。仅供参考

 

农产品:

玉米小麦价差处于可替代区间,小麦进入饲用领域替代玉米,麦价压制玉米上方空间,叠加进口玉米拍卖和超期饲用稻谷拍卖等政策性粮源投放,玉米震荡偏弱,但基层粮源已转移完毕,余粮见底支撑现货价格,深加工需求表现也较好,叠加主产区天气扰动频发,易有天气炒作倾向,预计09合约下方空间有限,在2400附近存在支撑。

 


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