方向性:
上一交易日上证指数收跌1.39%报3422点；两市成交额2.5万亿元，较上一交易日接近；隔夜美股三大股指均收跌。
波动率：
上一交易日ETF期权和股指期权波动率盘初冲高回落后低位震荡。
策略：
整体方向短期看调整，长期看多；短期波动率下降较多，当前波动率中性看待。
持有股票头寸的投资者可根据股票成分卖出大致对应的宽基指数ETF的12月认购期权(上方10%行权价附近)；
方向上仍考虑逢回调做多，今日保守投资者可卖出12月份300股指认沽期权(IO2412P3900)或300ETF认沽期权；
激进投资者可继续持有前期推荐的买入12月份500ETF期权牛市价差，但比例需要调整，建议买1份6.25call同时卖两份6.75call。
本报告版权归“浙商期货”所有，未经事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“浙商期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息。
客服中心
