2021年以来，生猪现货价格波动剧烈，相关农业生产主体面临较大的生产经营压力。按照党中央、国务院保供稳价的决策部署，期货业积极使用场外期权工具帮助企业和农户进行价格风险管理，稳定猪肉等重要民生商品市场供给。其中“场外期权+合作社”模式是中国期货业为解决农民收入保障问题探索出的一种模式，最早由大连商品交易所于2015年联合会员单位探索实施。近年来，该模式在开展保供稳价工作的过程中取得了较为显著的效果，有效降低了农业生产收入的波动性。
期货公司深入服务实体经济，场外期权支持保供稳价
省交通集团下属浙商期货，作为一家集商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、境外业务和风险管理业务为一体的大型综合类期货公司，长期主动参与扶贫帮扶工作，并从2015年起在行业内最早开始探索场外期权和“保险+期货”模式，2021年浙商期货共开展97个项目，累计涉及现货价值63.55万吨，保障金额达到21.79亿元，业内排名第一，且连续多年被三家商品交易所评为“优秀会员”，荣获多项品种优胜奖项，综合排名全国前列。本次项目浙商期货按照集团公司部署，深入参与四川昭觉东西协作工作，以场外期权模式为抓手，帮助昭觉县新型农业经营主体提高风险管理意识。
项目缜密筹划合适时机入场，对冲现货下跌风险
项目团队在完成必要的准备工作后，经浙商期货研究团队研判，中秋后国庆前全国生猪需求量增加有限，触及高位的生猪期货合约具有较大的下跌空间。因此，郑家种合作社于8月25日入场，最终保障生猪价格为23589.5元/吨，保障货值近800万元。
项目入场后，国家中央储备冻猪肉多次出库投放，生猪期货价格持续走低，同时四川生猪现货价格上涨的趋势也逐步见顶。至2022年9月23日，生猪期货合约走低至22305元/吨。结合期权赔付的计算方式，项目最终实现赔付427.43元/吨，合计约14.5万元，有效降低了合作社由于猪肉价格下行导致的损失。
打造可推广复制的东西协作案例，落实国家乡村振兴战略
本次项目在生猪期货价格出现阶段性高点的情况下，帮助合作社在重要的中秋国庆出货周期前通过金融工具提前锁定销售价格，避免由于集中出货导致的价格下跌，实现了预期的价格风险管理效果，帮助合作社减少了销售损失。在开展项目的同时，项目团队还向合作社的负责人介绍了期货和期权的相关知识，帮助负责人建立了使用衍生品工具进行价格风险管理的意识。本次项目顺利实施，在产生社会效益的基础上，通过突出了鲜明浙江创新性特色，打造了可推广复制的东西协作案例，也是省交通集团在落实国家乡村振兴战略的方向下，打造浙江省国有企业对口帮扶“金名片”的典型案例的重要成果。
本报告版权归“浙商期货”所有，未经事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“浙商期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息。
客服中心
