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研究中心早会纪要(6-5)

来源:无 作者:研究中心 发布时间:2020-06-05 点击量:3897

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宏观金融:

      

1:股指综述:周四三大指数小幅高开,开盘后沪指跳水翻绿后维持震荡,深成指和创指维持震荡走势。临近上午收盘,指数小幅回升,深成指和创指翻红。午后指数震荡走强。总体上,市场赚钱效应一般,两市总成交额较周三少1200多亿元,北向资金全天净流入超40亿元

2:期债综述:6月4日,国债期货明显收跌,10年期主力合约跌0.20%,5年期主力合约跌0.30%,2年期主力合约跌0.17%。Shibor全线上行,不过短端品种上行幅度明显收窄。隔夜品种上行7.8bp报1.9630%,7天期上行3bp报2.0010%,14天期上行2.5bp报1.6040%,1个月期上行5.8bp报1.5130%。

3:隔夜COMEX期金开于1702.8收于1720.7。美国多城抗议活动持续,暴乱将对疫情防控造成不利影响。5月ADP就业虽然仍然偏差但大幅好于预期,避险情绪略有回落。中美摩擦不断将增加后续市场不确定性,若事件持续发酵也将提升避险情绪。

 

交易提示:资本市场改革预期对市场情绪的提振有所减弱,期指建议多单谨慎持有,IH2006止损2780,IC2006止损5400。期债进入震荡市,10Y利率震荡区间(2.5%-2.7%)。黄金多单谨慎持有,止损沪金380。

 

 

 

有色金属:

 

1、俄铝:客户铝需求已恢复至正常水平20-30% 最糟糕局面或已经过去。俄铝周一称,在4月铝需求下跌后,客户在5月对铝的需求较恢复 了正常水平的20%-30%。俄铝是中国以外地区最大的铝生产商,受疫情影响,其面临主要金属消费商(汽车和航空业)的需求下降,但今年 第二季度可能是这场危机中最严重时期。Roman Andryushin称,由于全球金融危机,今年二季度比2008年11月时,没有人在LME市场买入期 铝的局面还要糟糕。“事实证明,这种最糟糕的情况并没有发生,正如今年四月所表明的那样。”他认为,6-7月,其客户的铝需求料回升 至正常该水平的50%。

2、印尼能源和矿业部:将维持镍矿出口禁令。雅加达6月4日消息,印尼能源和矿产部矿产主管Yunus Saefulhak周四表示,印尼将维持镍矿 出口禁令,即使该国根据该国修订版采矿法放松对其他一些矿产品的出口限制。今年4月份,印尼能源和矿业部已修订了矿物价格的规定, 包括对镍矿等设定了底价。该规定旨在防止当地冶炼公司以过低的价格购买矿石,特别是在该国禁止出口未加工镍矿之后。允许建造冶炼 厂的矿产商在未来三年内出口矿石。但修订版的矿业法同时规定,该国政府可以根据单独的法规禁止特定矿石的出口。

3、巴西Atlantic镍业Santa Rita提前完成第二批和第三批装运。里约热内卢消息,Atlantic镍公司(Atlantic Nickel)在一份声明中称, 旗下巴西Santa Rita矿目前仍在全面运营,疫情对其供应链的影响有限。Santa Rita矿是世界上最大的露天硫化镍矿之一。该公司称,第 一季度末,该矿山提前完成了第二批和第三批装运。

4、伦敦时间6月4日17:00(北京时间6月5日00:00),三个月期铜上涨0.15%,结算价报每吨5,533美元,周三曾触及每吨5,552美元。其他 金属,三个月期铝上涨0.1%,结算价报每吨1,570.50美元。三个月期锌上涨0.57%,结算价报每吨2,033美元。三个月期镍下跌0.7%,结算 价报每吨12,773美元。三个月期铅上涨1.1%,结算价报每吨1,741美元。三个月期锡上涨0.4%,结算价报每吨16,070美元。

交易提示:沪铜多单谨慎持有,关注43500支撑;沪铝多单持有,关注12900支撑;沪镍多单谨慎持有,关注98000一线支撑。

 

 

 

 

黑色产业链:

 

1、淡水河谷回复近期铁矿石热点话题

淡水河谷黑色金属业务执行官司马盛(MarcelloSpinelli)接受《中国冶金报》专访,表示淡水河谷2020年铁矿石指导产量没有变化,仍然在3.1亿吨和3.3亿之间,新冠肺炎疫情对淡水河谷运营的影响在控制范围内。抗击新冠病毒有可能是一场持久战,为此已经将潜在的产量损失纳入到调整后的指导产量中。预想中的所有风险都在依计划获得管控。

淡水河谷正在采取一切措施,以确保员工和运营安全,包括尽可能减少现场工作人员人数、在通勤车辆上和餐厅中保持社交距离、安排所有无需到岗行使职能的员工居家办公等。

2、建材、铁矿成交量

建材成交量:6月4日,Mysteel调研全国237家贸易商建材日成交量为20.77万吨,较前一交易日减少0.77万吨。

铁矿成交量:6月4日,全国主港铁矿累计成交136.8万吨,环比下降17.5%;本周平均每日成交171.9万吨,环比上涨8.1%;本月平均每日成交171.9万吨,环比上涨14.7%。

3、期螺冲高回落 钢坯价格持稳 4日钢材指数(Myspic)窄幅上涨

6月4日,国内钢材指数(Myspic)综合指数报138.16(绝对价格指数3890),较上一交易日上涨0.07%。其中,螺纹钢指数报152.89(绝对价格指数3865),较上一交易日上涨0.12%;热卷指数报132.5 (绝对价格指数3715),较上一交易日下跌0.01%。

交易提示:

成材:螺纹10-1正套离场观望

铁矿:09合约观望为主,关注区间730-760

焦炭:09合约回调做多,参考点位1900  

 

 

 

 

化工:

  

1.  欧佩克以及其减产同盟国(OPEC+)未能如传言提前至周四举行视频会议。路透社仍然援引消息人士的话说,沙特阿拉伯和俄罗斯周三已经非正式同意将当前每日970万桶的减产延长至7月份,并于每月重新审视产量限制。分析师认为沙特阿拉伯和俄罗斯是否支持延长当前产量限制期间,受限于尼日利亚和伊拉克是否履行当前减产协议。美国能源信息署最新发布的数据显示,3月份美国原油日产量1271.6万桶,比2月份日均减少2.8万桶,为去年10月份以来最低月度日均产量。

 

2.  LPP:石化库存74万吨;丙烯市场价格延续大涨,山东丙烯市场主流参照 6800-6850 元/吨。LLDPE市场价格上涨,华北部分线性涨50-100元/吨;华东线性涨50-100元/吨;华南部分线性涨50-100元/吨,国内LLDPE主流价格在6700-7050元/吨。PE美金市场报盘不多,本周外商报盘多数走高,有高价沙特标品价格在800美元/吨。当前港口库存虽有累库预期,但上周来看,累库不多,国际商社报盘某印度外商标品在740美元/吨,成交尚可。

 

3.  MA:本周,内地甲醇市场止跌企稳。西北地区降价出货,整体出货顺利。关中地区弱势波动,出货相对顺利。山东地区稳中有升,鲁北地区成本支撑,市场低价难寻,下游买气重现,交投上行;鲁南地区供应恢复,下游刚需采购,成交不温不火。河南、山西、河北地区止跌企稳,成交尚可。西南地区偏弱运行,供应增加,价格承压下滑。截至周四,内蒙古本周均价在1321元/吨,环比下跌1.27%,山东均价在1557元/吨,环比下跌0.45%。

 

4.  昨日PTA主力期货(2009)回撤整理,至收盘主力期货收于3670,较上一交易日下跌70,跌幅1.87%。现货市场PTA报盘2009贴水95-100自提,递盘贴水105自提,现货商谈参考区间3550-3590自提。日内PTA买盘以贸易商为主,现货市场成交约11000吨,听闻3575、3560、3590、3582、3580以及3571自提等成交,远期及未点价成交约1万吨。(元/吨)

 

 

操作建议:BU2012多单持有,止损2540;L9-1正套持有;PP2009多单持有,目标位7700;TA9-1正套持有;EB9-1正套持有;PG11-12、PG12-1正套持有;RU2009多单持有,止损9900。仅供参考 

 

 

 

橡胶:

 

1、国内天胶全乳现货价格9850(-150)

2、外盘CIFRSS3报价收于1410(0)美元/ 吨,马来20号标胶报价收1215(-10)美元/吨。

3、泰国橡胶原料价格震荡,生胶37.91(+0.30);烟胶片41.55(+1.03);胶水44.00(+0.90);杯胶29.75(+0.40)。

4、中石化华东销售公司丁二烯挂牌价4000元/吨。上海金山12万吨/年丁二烯装置正常运行。镇海炼化16.5万吨/年丁二烯装置正常开工。扬子石化丁二烯产能共22万吨/年。产品主要自用和互供为主,少量外销。

5、合成胶价,丁苯胶1502齐鲁石化华东7850(-100),顺丁胶BR9000齐鲁石化华东7400(0)。

6、2020年4月中国进口天然及合成橡胶(包括胶乳)共49.9万吨,环比减少17.11%,同比减少10.25%。今年1-4月,中国共进口天然及合成橡胶(包括胶乳)215.8万吨,同比增加1.46%

7、ANRPC下调对天然橡胶需求增长的估计,预计消费量将增长1.2%至1380万吨,而此前的估计为增长2.7%

8、世界天然橡胶生产国协会.(AMRPC)在一份报告中称,预计今年4月全球天然橡胶需求料较上年同期缩减8. 2%

9、截至2020年5月10日,TOCOM指定仓库的橡胶(RSS)仓库为8992吨,较截至4月30日的8998吨下降6吨

10、2020年4月柬埔寨天然橡胶出口量达18,604吨,同比增长21.73%,环比增长58%(3月为11,751吨);出口额达2,217万美元,同比增长6.3%

11、新加坡上市公司合盛农业集团(Halcyon Agri)表示,持续低迷的橡胶价格将导致中期供应短缺

12、上期所天然橡胶期货仓单报232460(-60)

 

交易提示:

泰国产区干旱好转逐步开割,国内产区进入开割,初期产量预计低位,下游需求环比好转,重卡数据同比大增,鉴于价格低位以及现货成交好转,建议RU2009多单持有,止损上移至10000,关注人民币汇率以及贸易战。

 

 

 

 

农产品:

 

苹果:

 

本季度供应量仍然充足,叠加新冠疫情影响,现货价格跌至低位,旧季合约低位运行为主,目前预计前期天气对全国的产量影响较小,加上旧季果的销售压力,合约修改等,限制AP10上方空间,AP10空单持有,止损下移至8950。

 

 

 

豆类、油脂:

  

1、据路透社报道,中国企业本周一自美国购入至少三船大豆。这则消息令此前美媒有关“中国下令停购美国农产品”的传闻终被证伪。美国大豆出口协会中国首席代表张晓平周二也向《环球时报》证实,中国采购美国大豆目前正在按部就班推进,似乎并未受到外部因素的影响。

2、巴西官方发布的出口数据显示,2020年5月份巴西大豆出口量为1550万吨,这也是有史以来的月度出口次高点,仅仅低于4月份的历史最高纪录1630万吨。

3、美国农业部署期5月29日的《美国农业贸易展望》季度报告显示,2020财年美国农产品出口预测数据下调,原因在于新冠肺炎(COVID-19)疫情严重。美国农业部还下调了农产品进口预测数据。

交易提示:
CBOT大豆震荡。国内大豆及豆粕库存逐步回升,7月巴西豆折豆粕成本价为2854元/吨,东莞现货折盘面价格为2650元/吨,M09多单持有,止损上移至2810。

BMD棕榈油上涨。库存方面,美豆油库存高企,马来和印尼棕榈油库存中性,国内三大油脂库存止跌,豆油库存逐步回升,8月马来棕榈油进口成本为5213元/吨,国内广州现货折盘面价格为5150元/吨,7月阿根廷豆油进口成本在6250元/吨,国内日照现货折盘面价格为5590元/吨,Y09多单持有,止损上移至5600。 

 

 

 

白糖:

1、沐甜4日讯,咨询公司INTL FCStone周三表示,由于巴西产糖量增加,且全球食糖消费量下降,因此将2019/20榨季全球食糖供应缺口预估从3月份预估的860万吨大幅下调至310万吨。了因巴西产糖量增加外,2019/20榨季全球食糖需求量还受到疫情防控措施的影响,FCStone表示,与此前预估相比,预计2019/20榨季全球消费量将减少240万吨,至1.839亿吨。

2、ICE7月原糖期货收高0.11美分,或0.9%,结算价报每磅11.73美分。

交易提示:保障措施关税已到期,虽然官方尚未公布相关消息,但市场已默认保障措施关税已取消,目前已利空出尽。2020/21年度种植面积预计小幅增加,疫情影响产销区交通运输和下游含糖食品消费,但新糖生产即将结束,目前处于夏季含糖食品备货旺季,预计5月起供需情况将逐步好转。SR09多单持有,关注上方5200的压力位。
 

 

 

棉花:

1、5月气温全疆大部偏高;降水哈密市北部、南疆西部大部偏多,全疆其余大部偏少;日照北疆大部、巴州大部及和田地区部分偏多,全疆其余大部偏少。月内棉花处于苗期,部分进入现蕾期。5月气象条件对棉花幼苗生长较有利。月内部分地区出现的暴雨洪涝、冰雹、大风等灾害性天气致使农牧业生产遭受损失。

2、ICE7月期棉合约下跌0.48美分,结算价报每磅60.00美分。

交易提示:疫情使得全球需求走弱,且库存压力较大,但是近期中国需求缓慢恢复中,此外2020/21年度国内种植面积也有所减少。长期来看,考虑到本年度和下年度减产预期,叠加继续轮出的不确定性,供需情况有望改善。短期库存压力仍需时间消化,需关注疆区天气、美国干旱和印度蝗灾情况,CF09区间11200-12200内短线操作。


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