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研究中心早会纪要(6-4)

来源:无 作者:研究中心 发布时间:2020-06-04 点击量:4857

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宏观金融:

 

1:股指综述:周三三大指数高开,开盘后指数小幅分化,主板指数较强,而创业板指较为弱势。临近上午收盘,指数总体震荡走高,市场赚钱效应逐渐提升,总体大盘较为强势,个股涨跌互半。午后,三大指数持续震荡,临近收盘,三大指数跳水,创业板指、深成指翻绿,沪指涨幅收窄。总体上,两市个股跌多涨少,市场总体氛围一般,赚钱效应有所回落
2:期债综述:63日,国债期货低开大幅下挫后,午后回升小幅收跌。10年期主力合约跌0.10%,盘中一度跌0.58%5年期主力合约跌0.01%,盘中一度跌0.51%2年期主力合约跌0.04%,盘中一度跌0.49%逼近跌停。资金面收敛,Shibor全线上行。隔夜品种上行41.7bp1.8850%7天期上行29.8bp1.9710%14天期上行13.9bp1.5790%1个月期上行3.3bp1.4550%
3:隔夜COMEX期金开于1733.7收于1703.1。美国多城抗议活动持续,但避险情绪略有回落,暴乱将对疫情防控造成不利影响。此外中美摩擦不断也将增加后续市场不确定性,若事件持续发酵也将提升避险情绪。

交易提示:央行创设了两项直达实体经济的新工具,新工具将进一步助推宽信用,宏观经济企稳预期有望进一步增强。资本市场改革预期提振风险偏好,期指建议多单持有,IH2006止损2780IC2006止损5400。期债进入震荡市,10Y利率震荡区间(2.5-2.7)。黄金多单谨慎持有,止损沪金380

 

有色:

 

1、中国央行:启动了存量浮动利率贷款定价基准转换。中国央行:引导降低贷款利率,引导公开市场逆回购操作利率、中期借贷便利利率、贷款市场报价利率分别下行,并启动了存量浮动利率贷款定价基准转换,推动降低了存量贷款的利率。
2、智利北部发生6.8级地震,铜和锂矿生产未受影响。圣地亚哥63日消息,监测组织证实,矿产丰富的智利北部地区周三早间发生6.8级地震,不过矿业公司表示,他们的运作没有受到影响。德国地球科学研究中心称,此次地震震源深度145公里(90英里),震中位于圣佩德罗阿塔卡马西南约62公里处,接近多个大型锂和铜矿,其中包括智利Codelco铜公司下属的ChuquicamataMinistro Hales矿。Codelco是全球最大的铜生产商。Codelco、必和必拓以及安托法加斯塔(Antofagasta)公司均表示,此次地震没有对他们的矿场造成任何破坏或者运转问题。
3、中国铜业有限公司旗下最大的海外矿山企业取得复工复产许可。秘鲁国家部长会议通过一项经济恢复计划的最高法令,从511日起,秘鲁分4个阶段推进新冠肺炎疫情期间的复工复产计划,重新激活经济活动。该法令推出后,中国铜业有限公司旗下最大的海外矿山企业——秘鲁矿业第一时间向秘鲁政府提交了《企业新冠肺炎疫情监控、预防和控制方案》,并于520日得到该国能矿部批准、25日得到卫生部《注册证明》,标志着秘鲁矿业取得复工复产许可。
4、伦敦时间631700(北京时间640000),三个月期铜下跌0.07%,结算价报每吨5,524.5美元。其他金属,LME三个月期铝上涨1.4%,结算价报每吨1,568.50美元;三个月期锌上涨0.1%,结算价报每吨2,021.5美元;三个月期铅上涨0.15%,结算价报每吨1,722美元;三个月期锡下跌0.05%,结算价报每吨16,001美元;三个月期镍上涨0.1%,结算价报每吨12,867美元,此前曾触及310日以来最高位。
交易提示:沪铜多单谨慎持有,关注43500支撑;沪铝多单持有,关注12900支撑;沪镍多单谨慎持有,关注98000一线支撑。

 

黑色:

 

1、高频数据向好 下半年经济将延续回升态势

结合高频数据来看,5月生产、投资、消费等主要宏观经济指标有望继续改善。业内人士预测,随着更大力度宏观政策出台和落地,下半年经济可望平稳恢复,回升态势将延续。

多家机构预测,5月主要宏观经济指标继续改善。

工业增加值同比增速预计进一步回升。高频数据显示,5月六大发电集团日均耗煤同比回升,临近夏季水电占比提升。华泰证券预计,5月规模以上工业增加值同比增速回升至4.5%

2、建材、铁矿成交量

建材成交量:63日,Mysteel调研全国237家贸易商建材日成交量为21.54万吨,较前一交易日减少4.93万吨。

铁矿成交量:63日,全国主港铁矿累计成交165.8万吨,环比下降29.4%;本周平均每日成交183.6万吨,环比上涨15.4%;本月平均每日成交183.6万吨,环比上涨22.5%

3、钢坯上涨20 成材高位成交放缓 3日钢材指数(Myspic)窄幅上涨

63日,国内钢材指数(Myspic)综合指数报138.06(绝对价格指数3888),较上一交易日上涨0.23%。其中,螺纹钢指数报152.71(绝对价格指数3860),较上一交易日上涨0.32%;热卷指数报132.51 (绝对价格指数3715),较上一交易日上涨0.03%

 

成材

螺纹10-1正套持有,止损价差50

焦炭

09合约回调做多,参考点位1900

 

化工:

 

1. 美国EIA公布的数据显示,截至529日当周,美国除却战略储备的商业原油库存意外大幅度减少,但精炼油库存和汽油库存超预期。EIA原油库存变动实际公布减少207.70万桶,预期增加332.6万桶,前值增加792.8万桶。与此同时,OPEC及其以俄罗斯为首的盟国也在辩论是否将讨论未来限产的电话会议从69-10日提前到本周四。
2. LPP:石化库存74万吨;丙烯市场价格延续大涨,山东丙烯市场主流参照 6800-6850 /吨。LLDPE市场价格上涨,华北部分线性涨50-100/吨;华东线性涨50-100/吨;华南部分线性涨50-100/吨,国内LLDPE主流价格在6700-7050/吨。PE美金市场报盘不多,本周外商报盘多数走高,有高价沙特标品价格在800美元/吨。当前港口库存虽有累库预期,但上周来看,累库不多,国际商社报盘某印度外商标品在740美元/吨,成交尚可。
3. MA:西北地区盘整运行,整体出货顺利。关中地区盘整为主,整体出货平稳。山东地区窄幅波动,鲁北地区市场买气释放,低价难寻下,成交上推;鲁南地区弱势僵持,厂家出货为主,下游按需采购,成交不温不火。河北地区稳中有升,厂家出货为主,下游按需采购,交投气氛尚可。河南地区弱势盘整,山西地区部分装置检修,价格弱稳,沿海甲醇市场窄幅上移,华南地区仍以低价排货为主,买家适量补入。
4. 昨日PTA主力期货(2009)受原油驱动震荡攀升,至收盘主力期货收于3740,较上一交易日上涨44,涨幅1.19%。现货市场PTA报盘2009贴水95-100自提,递盘贴水105-110自提,现货商谈参考区间3590-3660自提。日内PTA买盘以贸易商级聚酯工厂为主,现货市场成交约12000吨,听闻360935963604363636313645以及3642自提等成交,远期及未点价成交约15000吨。(元/吨)

操作建议:BU2012多单持有,止损2540L9-1正套持有;PP2009多单持有,目标位7700TA9-1正套持有;EB9-1正套持有;PG11-12PG12-1正套持有;RU2009多单持有,止损9900。仅供参考

 

橡胶:

1、国内天胶全乳现货价格1000+150
2、外盘CIFRSS3报价收于14100)美元吨,马来20号标胶报价收1225+10)美元/吨。
3、泰国橡胶原料价格震荡,生胶37.610);烟胶片40.520);胶水43.10(0);杯胶29.300)。
4、中石化华东销售公司丁二烯挂牌价4000/吨。上海金山12万吨/年丁二烯装置正常运行。镇海炼化16.5万吨/年丁二烯装置正常开工。扬子石化丁二烯产能共22万吨/年。产品主要自用和互供为主,少量外销。
5、合成胶价,丁苯胶1502齐鲁石化华东79500),顺丁胶BR9000齐鲁石化华东7400-200)。
620204月中国进口天然及合成橡胶(包括胶乳)共49.9万吨,环比减少17.11%,同比减少10.25%。今年1-4月,中国共进口天然及合成橡胶(包括胶乳)215.8万吨,同比增加1.46%
7ANRPC下调对天然橡胶需求增长的估计,预计消费量将增长1.2%1380万吨,而此前的估计为增长2.7%
8、世界天然橡胶生产国协会.(AMRPC)在一份报告中称,预计今年4月全球天然橡胶需求料较上年同期缩减8. 2%
9、截至2020510日,TOCOM指定仓库的橡胶(RSS)仓库为8992吨,较截至430日的8998吨下降6
1020204月柬埔寨天然橡胶出口量达18,604吨,同比增长21.73%,环比增长58%3月为11,751吨);出口额达2,217万美元,同比增长6.3%
11、新加坡上市公司合盛农业集团(Halcyon Agri)表示,持续低迷的橡胶价格将导致中期供应短缺
12、上期所天然橡胶期货仓单报232520-30

交易提示:
泰国产区干旱好转逐步开割,国内产区进入开割,初期产量预计低位,下游需求环比好转,重卡数据同比大增,鉴于价格低位以及现货成交好转,建议RU2009多单持有,止损上移至9900,关注人民币汇率以及贸易战。

 

农产品:

 

豆类油脂
1、据外电63日消息,有行业分析师称,尽管印尼本季的洪灾对作物收割带来影响,但预计2019/20年度棕榈油产量料因季节性因素而增至4,480万吨。
2 据外电63日消息,有行业分析师称,马来西亚2019/20年度棕榈油产量料增加至1,910万吨,因预计该国棕榈油单产料稳步上升。
32020年巴西已累计出口大豆近5000万吨,料自7月巴西大豆发货量将开始放缓。有传言称,中国将停止购买美国大豆,但美国大豆比巴西便宜,因此这是一个不容错过的机会。美豆上涨,受中国需求提振。
CBOT大豆震荡。国内大豆及豆粕库存逐步回升,7月巴西豆折豆粕成本价为2826/吨,东莞现货折盘面价格为2650/吨,M09多单持有,跌破2770离场。
BMD棕榈油上涨。库存方面,美豆油库存高企,马来和印尼棕榈油库存中性,国内三大油脂库存止跌,豆油库存逐步回升,8月马来棕榈油进口成本为5140/吨,国内广州现货折盘面价格为5160/吨,7月阿根廷豆油进口成本在6180/吨,国内日照现货折盘面价格为5630/吨,Y09多单持有,跌破5600离场。

 

苹果
本季度供应量仍然充足,叠加新冠疫情影响,现货价格跌至低位,旧季合约低位运行为主,目前预计前期天气对全国的产量影响较小,加上旧季果的销售压力,合约修改等,限制AP10上方空间,AP10空单持有,止损下移至9000

 

白糖:
1
、国际糖业组织(ISO)周二表示,预计2019/20榨季全球食糖供应缺口为930万吨,创近11年以来新高,但该预估并未考虑新冠肺炎疫情大流行的影响。此前2月份的时候,ISO曾预计供应缺口为944万吨。
2
ICE7月原糖期货收高0.4美分,或3.6%,结算价报每磅11.62美分。
交易提示:保障措施关税已到期,虽然官方尚未公布相关消息,但市场已默认保障措施关税已取消。2020/21年度种植面积预计小幅增加,短期来看处于季节性消费淡季,且疫情影响产销区交通运输和下游含糖食品消费,但随着需求旺季到来,预计5月后供需情况将逐步好转。雷亚尔走强带动原糖上行,SR09可尝试偏多操作,关注上方5200的压力位。

棉花
1
、截至530日当周:美棉主产区(89.7%)平均气温较上周升0.3°F,平均降雨量较上周增0.4英寸;德克萨斯州棉花种植区平均气温较上周降4.7°F,平均降雨量较上周增1.3英寸;截止526当周,美国棉花主产区(产量89.7%)加权的干旱严重程度及覆盖率指数为23,环比上周减4
2
ICE7月期棉合约上涨0.11美分,结算价报每磅60.48美分。
交易提示:疫情使得全球需求走弱,且库存压力较大,但是近期中国需求缓慢恢复中,此外2020/21年度国内种植面积也有所减少。长期来看,考虑到本年度和下年度减产预期,叠加继续轮出的不确定性,供需情况有望改善。短期库存压力仍需时间消化,新疆部分地区出现高位和旱情,需关注美国干旱和印度蝗灾情况,CF09区间11200-12200内短线操作。


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