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研究中心早会纪要(6-2)

来源:无 作者:研究中心 发布时间:2020-06-02 点击量:4821

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宏观金融:

 

1:股指综述:周一三大指数高开,开盘后指数不断走高,沪指重新站上2900点,深成指重回11000点上方,刷新逾一周高位。随着指数走高,市场人气回暖,市场赚钱效应持续好转。午后指数震荡走高。总体上,两市个股涨多跌少,市场赚钱效应非常好,两市成交量也明显放大,北向资金全天净流入超百亿元

2:期债综述:6月1日,国债期货高开后震荡走低多数收跌,10年期主力合约跌0.24%,5年期主力合约跌0.09%,2年期主力合约涨0.04%。银行间主要利率债收益率多数明显上行,只有短期品种表现略好。10年期国债活跃券200006收益率上行4bp,5年期国债活跃券200005收益率上行3.03bp,2年期国债活跃券200002收益率下行1bp。

3:隔夜COMEX期金开于1749.8收于1750.8。近期美国多城暴乱推升避险情绪,同时对疫情防控也造成不利影响。此外中美经贸波澜不断也将增加后续市场不确定性,若时间持续发酵也将提升避险情绪。

 

交易提示:上交所称将适时推出做市商制度、研究引入单次T+0交易提振风险偏好,期指建议多单持有,IH2006止损2780,IC2006止损5400。6月利率调降预期仍存,建议期债多单继续持有,十年利率区间维持(2.4%-2.6%)。黄金多单仍可持有,止损沪金380。

 

 

 

有色金属:

 

1、5月财新中国制造业PMI升至50.7,重回扩张区间。随着疫情防控措施放宽,企业普遍复工复产,6月1日公布的5月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)录得50.7,较4月提高1.3个百分点,为2月以来最高,重回扩张区间。随着企业经营逐步恢复正常,制造业生产连续三个月环比回升,5月生产指数录得2011年2月以来最高。生产恢复明显快于需求,受外需疲弱的拖累,新订单指数虽较上月小幅回升,仍处于收缩区间。

2、消息人士:全球生产商对三季度日本铝升水的报价为85美元吨。东京6月1日消息,三位直接参与季度定价谈判的消息人士周一称,全球主要铝生产商对日本买家三季度铝升水的报价为每吨85美元,较当前季度高3.7%。今年第二季度,日本买家同意将进口铝升水敲定在每吨82美元,较前一季度下滑1.2%,且为2016年第四季度以来最低水准。

3、受新冠肺炎疫情影响,LME取消“2020LME周”所有活动。伦敦6月1日消息,伦敦金属交易所((LME)周一表示,受新冠肺炎疫情影响, 取消伦敦LME周期间的所有活动。这一金属行业的年度盛会将于2020年10月举行,该交易所通常会举办研讨会和盛大的年度晚宴。

4、伦敦时间6月1日17:00(北京时间6月2日00:00),三个月期铜上涨1.9%,结算价报每吨5,484美元。其他金属,三个月期锡上涨1.8%,结算价报每吨15,690美元;三个月期铝下跌0.6%,结算价报每吨1,537美元;三个月期锌上涨1.5%,结算价报每吨2,022美元;三个月期铅上涨0.3%,结算价报每吨1,679.5美元;三个月期镍上涨2.5%,结算价报每吨12,626美元。

交易提示:沪铜多单谨慎持有,关注43000支撑;沪铝多单持有,关注12900支撑;沪镍多单谨慎持有,关注98000一线支撑。

 

 

 

 

黑色产业链:

 

1、5月重卡销量再次爆发,BDI指数上涨

重卡销量:根据第一商用车网最新掌握的数据,2020年5月,我国重卡市场预计销售各类车型17.5万辆左右,环比下滑8.5%,同比增长62%,这个惊人的涨幅,也意味着4、5月份重卡销量连续两个月同比增超6成。

BDI:波罗的海干散货运价指数周一上涨16点或3.2%,报520点,刷新5月6日以来新高,主要因海岬型船与巴拿马型船需求所提振。

2、建材、铁矿成交量

建材成交量:6月1日,Mysteel调研全国237家贸易商建材日成交量为27.21万吨,较前一交易减少3.22万吨。

铁矿成交量:6月1日,全国主港铁矿累计成交150万吨,环比下降3.8%;本周平均每日成交150万吨,环比下降5.7%;本月平均每日成交150万吨,环比上涨0.1%。

3、期现共振走强 1日钢材指数(Myspic)小幅上涨

6月1日,国内钢材指数(Myspic)综合指数报137.4(绝对价格指数3870),较上一交易日上涨1.04%。其中,螺纹钢指数报151.78(绝对价格指数3836),较上一交易日上涨1.10%;热卷指数报132.24 (绝对价格指数3708),较上一交易日上涨1.47%。

交易提示:

成材:螺纹10-1正套持有,止损价差50

焦炭:09合约回调做多,参考点位1850

焦煤:09合约暂观望,关注1200压力位  

 

 

 

 

化工:

  

1.   路透社报道说,担任欧佩克轮值主席国的阿尔及利亚能源部长建议,欧佩克及其减产同盟国会议在6月4日召开,而此前计划为6月9日至10日举行。路透社报道还说,欧佩克与俄罗斯接近达成一致意见,将当前每日970万桶的减产幅度延长一两个月。根据现有的减产协议,欧佩克及其减产同盟国从2020年7月1日到2020年12月31日的6个月,每日调整产量770万桶。油田数据幅度机构Genscape提供的数据显示,截止5月29日的一周,美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存降至了5430万桶。

 

2.  LPP:石化库存82.5万吨;丙烯市场价格大幅回落,山东丙烯市场主流参照6800-6800元/吨。日丙烯市场价格延续小涨,山东丙烯市场主流参照 6600-6650 元/吨。LLDPE市场价格上涨,华北、华东线性涨50-100元/吨,华南线性涨50-200元/吨。国内LLDPE主流价格在6600-7050元/吨。线性期货震荡走高,石化纷纷上调出厂价,市场交投信心受提振,贸易商报盘跟涨,下游工厂坚持刚需,实盘侧重商谈。PE美金市场报盘不多,本周外商报盘集中,标品价格集中在750美元/吨。当前港口库存虽有累库预期,但上周来看,累库不多,5月中下旬和6月持续有进口货源到港,继续关注港口一次库存累积情况。

 

3.  MA:西北地区弱势整理,出货有待观察,关注部分烯烃配套甲醇产销情况。关中地区弱势整理,出货不温不火。山东地区僵持整理,鲁北地区观望为主,持货商及下游多执行前期合同,新单有限;鲁南地区僵持整理,厂家稳价出货,传统下游需求弱势,交投有限。河北地区观望整理,厂家稳价观望,下游执行前期订单,交投有限。河南地区局部弱势松动,山西大稳小动,沿海甲醇市场继续松动,港口急提货源仍低价为主。

 

4.  昨日PTA主力期货(2009)受原油驱动震荡攀升,至收盘主力期货收于3706,较上一交易日上涨74,涨幅2.04%。现货市场PTA报盘2009贴水110自提,递盘贴水110-120自提,现货商谈参考区间3560-3600自提。日内PTA买盘以贸易商以及工厂为主,现货市场成交约5000吨,听闻3560、3570、3584、3594自提等成交。(元/吨)

 

操作建议:BU2012多单持有,止损上移至2540;L9-1正套持有;PP2009多单持有,目标位7700;TA9-1正套持有;EB9-1正套持有;PG11-12、PG12-1正套持有;RU2009多单持有,止损9900。仅供参考 

 

 

 

橡胶:

 

1、国内天胶全乳现货价格9850(+150)

2、外盘CIFRSS3报价收于1410(+10)美元/ 吨,马来20号标胶报价收1215(+20)美元/吨。

3、泰国橡胶原料价格震荡,生胶37.61(0);烟胶片40.19(-0.73);胶水42.80(+0.50);杯胶29.00(0)。

4、中石化华东销售公司丁二烯挂牌价4500元/吨。上海金山12万吨/年丁二烯装置正常运行。镇海炼化16.5万吨/年丁二烯装置正常开工。扬子石化丁二烯产能共22万吨/年。产品主要自用和互供为主,少量外销。

5、合成胶价,丁苯胶1502齐鲁石化华东8000(0),顺丁胶BR9000齐鲁石化华东7600(0)。

6、2020年4月中国进口天然及合成橡胶(包括胶乳)共49.9万吨,环比减少17.11%,同比减少10.25%。今年1-4月,中国共进口天然及合成橡胶(包括胶乳)215.8万吨,同比增加1.46%

7、ANRPC下调对天然橡胶需求增长的估计,预计消费量将增长1.2%至1380万吨,而此前的估计为增长2.7%

8、世界天然橡胶生产国协会.(AMRPC)在一份报告中称,预计今年4月全球天然橡胶需求料较上年同期缩减8. 2%

9、截至2020年5月10日,TOCOM指定仓库的橡胶(RSS)仓库为8992吨,较截至4月30日的8998吨下降6吨

10、2020年4月柬埔寨天然橡胶出口量达18,604吨,同比增长21.73%,环比增长58%(3月为11,751吨);出口额达2,217万美元,同比增长6.3%

11、新加坡上市公司合盛农业集团(Halcyon Agri)表示,持续低迷的橡胶价格将导致中期供应短缺

12、上期所天然橡胶期货仓单报232550(-90)

 

交易提示:

泰国产区干旱好转逐步开割,国内产区进入开割,初期产量预计低位,下游需求环比好转,重卡数据同比大增,鉴于价格低位以及现货成交好转,建议RU2009多单持有,止损上移至9900,关注人民币汇率以及贸易战。

 

 

 

 

苹果:

 

本季度供应量仍然充足,叠加新冠疫情影响,现货价格跌至低位,旧季合约低位运行为主,天气炒作窗口下新季合约高位运行,目前预计天气影响主要集中在甘肃,陕西稍有影响,对全国的产量影响较小,加上旧季果的销售压力,合约修改等,限制AP10上方空间,AP10空单持有,止损下移至9100。

 

 

 

 

豆类、油脂:

  

1、印尼财政部5月30日发布的一项法规显示,从6月1日起,印尼将对毛棕榈油征收每吨55美元的一揽子出口费,用来为国内生物柴油项目筹集资金。其他精炼棕榈油产品的出口费定在每吨25美元到45美元不等。

2、据印尼贸易部5月29日称,6月份毛棕榈油出口关税继续定为零水平,这也是连续第三个月实行零关税。印尼根据政府制定的参考价格对毛棕榈油征收累进式出口关税。当毛棕榈油参考价格高出750美元/吨时开始征收出口税。6月份毛棕榈油参考价格定为吨568.94美元,低于5月份的635.15美元/吨。

3、美国农业部发布的出口检验周报显示,上周美国对中国(大陆地区)装运的大豆数量高于前一周的水平。截至2020年5月28日的一周,美国对中国(大陆地区)装运8545吨大豆。前一周美国对中国(大陆地区)装运5,511吨大豆。当周美国对华大豆出口检验量占到该周出口检验总量的2.2%,上周是1.7%,两周前是20.8%。

交易提示:
CBOT大豆震荡。国内大豆及豆粕库存逐步回升,7月巴西豆折豆粕成本价为2786元/吨,东莞现货折盘面价格为2620元/吨,M09多单持有,止损上移至2770。

BMD棕榈油上涨。库存方面,美豆油库存高企,马来和印尼棕榈油库存中性,国内三大油脂库存止跌,豆油库存逐步回升,8月马来棕榈油进口成本为5062元/吨,国内广州现货折盘面价格为5070元/吨,7月阿根廷豆油进口成本在5910元/吨,国内日照现货折盘面价格为5590元/吨,Y09多单持有,止损上移至5550。 

 

 

 

 

白糖:

 

1、巴西中南部乙醇价格激增,糖产量最大化战略或到尽头。

2、ICE原糖期货周一收升,因许多国家逐渐放松疫情相关的封锁措施,给市场带来乐观预期。

交易提示:保障措施关税已到期,虽然官方尚未公布相关消息,但市场已默认保障措施关税已取消。2020/21年度种植面积预计小幅增加,短期来看处于季节性消费淡季,且疫情影响产销区交通运输和下游含糖食品消费,但随着需求旺季到来,预计5月后供需情况将逐步好转。SR09震荡区间4800-5200。
 

 

 

 

棉花:

 

1、美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称,截至2020年5月31日当周,美国棉花种植率为66%,之前一周为53%。

2、ICE棉花期货周一升至逾两个月高位,因投资者回补空头,美国最大棉花生产州德克萨斯州天气干燥,进一步提供支撑。

交易提示:外盘高涨至逾两个月高位。疫情使得全球需求走弱,且库存压力较大,但是近期中国需求缓慢恢复中,此外2020/21年度国内种植面积也有所减少。长期来看,考虑到本年度和下年度减产预期,叠加继续轮出的不确定性,供需情况有望改善。短期库存压力仍需时间消化,新疆部分地区出现高位和旱情,需关注印度蝗灾情况,CF09区间11200-12200内短线操作。


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