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研究中心早会纪要(3-30)

来源:无 作者:研究中心 发布时间:2020-03-30 点击量:4606

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宏观金融:

 

1:股指综述:上周,由于市场情绪有所缓和,美股出现反弹行情,前期下行幅度较大的黄金也出现反弹,因此上周沪深两市出现了一轮反弹行情。但是由于后续不确定性依旧存在,因此指数日内波动较大,并且受到外盘影响较大。股指期货的标的指数方面,上周中证500指数明显弱于上证50指数。


2:期债综述:3月27日,国债期货全线收跌,10年期主力合约跌0.22%,5年期主力合约跌0.17%,2年期主力合约跌0.03%。银行间现券收益率小幅上行,10年期国开活跃券190215收益率上行0.25bp报3.0650%,10年期国债活跃券190015收益率上行1.25bp报2.6025%。


3:隔夜COMEX期金开于1653.4收于1654.0。前期市场恐慌情绪较强造成流动性危机,随后情绪有所缓和,因此外盘黄金出现大幅下行后大幅反弹的行情。但后续不确定性依旧存在,因此当前外盘黄金呈现宽幅震荡态势。

 

交易提示:疫情在海外继续蔓延,外部风险仍未释放完毕,期指暂观望。期债T2006合约前期多单适当减持,利率区间(2.5%-2.7%)。黄金前期少量看涨期权继续持有,止损350。

 

 

 

 

有色金属:

 

1、Boliden关闭欧洲最大锌矿--Tara矿生产。瑞典矿业和冶炼产商Boliden表示,由于限制措施,关闭位于爱尔兰的Tara矿山生产。Tara矿山是欧洲最大的锌矿,2019年产量为12.2万金属吨,C1成本为1896美元/吨。


2、2019年智利Codelco铜产量下滑5.3%,利润大降。圣地亚哥近日消息,智利国家铜业公司(Codelco)周五公布,2019年铜产量减少5.3%,推动利润大幅下降,因持续受到成本上升和矿石品位下滑影响。


3、赞比亚将暂停对矿物精矿征收进口税。卢萨卡近日消息,赞比亚财政部长Bwalya Ng'andu周五表示,在全球新冠病毒大流行的背景下,该国将暂停对矿物精矿征收进口税,并暂停对进口零部件征收增值税,以支持经济发展。


4、伦敦时间3月27日17:00北京时间3月28日01:00),LME三个月期铜跌0.3%,报每吨4,790.5美元,本周基本持平。LME期铝上涨0.6%,报每吨1,545.5美元;三个月期锌上涨0.97%,报每吨1,878美元;三个月期镍上涨1.28%,报每吨11,355美元;三个月期铅上涨1.16%,报每吨1,704.50美元;三个月期锡大体持稳于每吨14,260美元。


交易提示:沪铜暂观望;沪铝盈利空单谨慎持有,关注12000压力;沪锌空单持有,关注15500压力。

 

 

 

 

黑色产业链:

 

1、钢厂高炉检修调查统计

Mysteel调研247家钢厂高炉开工率75.26%,环比上周增1.51%,同比降0.46%;高炉炼铁产能利用率76.19%,增0.93%,同比降2.12%;钢厂盈利率81.78%,增0.81%;日均铁水产量213.06万吨,增2.62万吨,同比降5.94万吨。


2、建材、铁矿成交量

建材成交量:3月27日,Mysteel调研全国237家贸易商建材日成交量为19.46万吨,较上一交易日增加2.32万吨。

铁矿成交量:3月27日,全国主港铁矿累计成交109.85万吨,环比上涨11.9%;上周平均每日成交165.2万吨,上月平均每日成交86.3万吨。


3、欧洲亚洲部分钢厂计划减产

为了应对低迷的需求,日本JFE钢铁公司今日宣布计划停止其在日本东部的一个高炉。据

Mysteel了解,该高炉为JFE在日本神奈川县川崎钢厂的2号高炉。该炉容积为5000立方米。

 

交易提示:

铁矿石:铁矿05观望,区间630-670

螺纹钢:螺纹10观望,区间3300-3400

焦炭:逢低做多,参考点位 1750

焦煤:逢高抛空,参考点位1280-1300  

 

 

 

 

化工:

  

1.  因市场参与者持续为不断加深的原油需求破坏和严重的供过于求而感到担忧,尽管特朗普将签注经济刺激法案,美国石油钻井平台骤降,但市场参与者持续为不断加深的原油需求破坏和严重的供过于求而感到担忧,欧美原油期货连续两个交易日大跌。截止3月27日的一周,美国在线钻探油井数量624座,比前周减少40座;比去年同期减少192座。

 

2.  LPP:石化库存112.5万吨;丙烯市场价格弱稳观望,山东丙烯市场主流参照5850-5850元/吨。国际原油及聚丙烯期现货价格大跌,利空市场心态。粉料及环丙成本承压,下游丁辛醇行业亏损严重,整体负荷偏低。上周 PE 港口库下行,有两方面因素,一是贸易商积极清库存,二是外部封港封国影响,港口作业速度放缓,船货预期延迟。上周最低价标品货源,东南亚免关税 700 美元/吨,南亚货源成交听闻在 650-660 美元/吨。

 

3.  西北地区盘整运行,周内出货顺利。关中地区暂稳整理,周内出货顺利。山东地区盘整为主,鲁北地区成本支撑,低价难寻,下游按需采购,成交平稳;鲁南地区厂家出货为主,下游需求弱势,成交偏淡。河北地区弱势整理,厂家出货为主,下游按需采购,成交平稳。河南、山西地区区间盘整。沿海甲醇市场再度下跌,业者心态较差。

 

4.  昨日PTA主力期货(2005)趋弱下行,至收盘主力期货收于3292,较上一交易日下跌86,跌幅2.55%。华东现货市场报盘参考2005贴水70自提,递盘贴水85自提,商谈3220-3270自提。日内PTA买盘以工厂及贸易商为主,日内现货成交不足5000吨。听闻3266自提、3241自提、3264自提以及3250自提等成交。(元/吨)

 

操作建议:买SC06抛BU06持有(手数比1:12);MA5-9正套持有;PP5-9正套离场;TA005空单持有;L2005空单逢高入场;PP2005空单逢高入场;PG2011于2600以上做空;PG1-3价差小于0时,正套入场。仅供参考

 

 

 

 

橡胶:

 

1、国内天胶全乳现货价格9100(-150)

2、外盘CIFRSS3报价收于1540(-10)美元/ 吨,马来20号标胶报价收1160(0)美元/吨。

3、泰国橡胶原料价格震荡,生胶38.35(+0.30);烟胶片39.59(-0.63);胶水35.50(+0.20);杯胶27.50(-0.50)。

4、中石化华东销售公司丁二烯挂牌价5700元/吨。上海金山12万吨/年丁二烯装置正常运行。镇海炼化16.5万吨/年丁二烯装置正常开工。扬子石化丁二烯产能共22万吨/年。产品主要自用和互供为主,少量外销。

5、合成胶价,丁苯胶1502齐鲁石化华东8400(-100),顺丁胶BR9000齐鲁石化华东8300(0)。

6、随着全球抗击新冠肺炎疫情力度的加大,马来西亚橡胶手套出口量相较于去年的1920亿个,今年或可增长近20%,达到2300亿个

7、橫滨橡胶有限公司 (YRC )同意为泰国天然橡胶农户提供经济支持,以确保供应链的透明性和稳健性

8、泰国总理巴育表示,为防止公共卫生事件扩散,泰国全国将从当地时间3月26日起实行紧急状态法

9、截至2020年3月10日,TOCOM指定仓库的橡胶(RSS)库存为10625吨,较截至2月29日的11032吨下降407吨

10、据ANRPC最新公布的数据显示,预计到2020年全球天胶产量将增长2.7%至1417.7万吨。2020年1-2月,全球天胶产量年均下降5.2%

11、国际橡胶研究组织(RSG )的最新数据显示,全球橡胶需求预计将在2020年增长2 6%,而2019年预计较2018年下降15%

12、上期所天然橡胶期货仓单报236670(-300)

 

交易提示:

基差上,05全乳基差-350附近,05混合基差-400附近,震荡走弱,国内疫情基本消散,不过全球疫情加重危机意识,建议RU2009区间操作,区间参考9400-10200。

 

 

 

 

苹果:

 

本季度供应量仍然充足,基本面压力较大,叠加新冠疫情影响,现货价格跌至低位,AP05偏弱运行为主,新季合约将迎来种植期,天气市将影响AP10,预计下方空间有限,短多操作。

 

 

 

 

豆类、油脂:

  

1、阿根廷工会URGARA周四要求政府暂停出口。该工会代表检查人员,负责在谷物装船前检查谷物质量。工会称疫情严重,应当暂停港口活动。阿根廷大豆压榨厂的大豆供应已经减半,而且还在继续下降,因为地方政府为了控制疫情限制卡车运输。


2、据外电3月27日消息,印尼贸易部周五公布的一份文件显示,印尼4月毛棕榈油出口实施零关税政策,3月出口关税为每吨3美元,因政府参考价格下跌。印尼政府的毛棕榈油月度参考价格为每吨653.76美元,低于每吨750美元的征税门槛。

 

交易提示:
CBOT大豆反弹。国内大豆及豆粕库存处历史偏低水平,3月巴西豆折豆粕成本价为2873元/吨,东莞现货折盘面价格为3100元/吨,国内3月供需偏紧,现货价格走高,支撑盘面,M05多单持有。

 

BMD棕榈油低位震荡。库存方面,美豆油库存高企,马棕库存偏低,国内三大油脂库存处历年偏高位置,4月马来棕榈油进口成本为5313元/吨,国内天津现货折盘面价格为4980元/吨,4月阿根廷豆油进口成本在5760元/吨,国内日照现货折盘面价格为5480元/吨,操作上,Y09关注上方5700压力。 

 

 

 

 

白糖:

 

1、Green Pool周五称,目前其预期2020/21年度全球糖市将供应过剩30万吨,因新冠肺炎疫情破坏需求增长,且石油价格战鼓励巴西糖厂改为更多生产糖。


2、ICE5月原糖期货收低0.23美分,或2.0%,结算价报每磅11.10美分。


交易提示:市场对经济增长担忧及原油价格偏低拖累糖价。国内短期来看处于季节性消费淡季,且疫情影响产销区交通运输和下游含糖食品消费,并且近期工业库存增速较快。但预计二季度起供需情况将逐步好转,若后期疫情恐慌缓解且原油止跌,则远月价格有望逐步抬升。SR09关注下方5400的支撑,投资者可尝试做多波动率。
 

 

 

 

棉花:

 

1、3月27日储备棉轮入实际成交18000吨,其中新疆库成交0吨,内地库成交18000吨,成交率100%。成交均价12155元/吨,较前一成交日跌288元/吨。12月2日至3月27日储备棉轮入累计挂牌74.6吨,实际成交35.656万吨,成交率47.8%,其中新疆库累计12,680吨,内地库累计343,880吨。


2、ICE棉花期货周五收低,ICE5月期棉收跌1.45美分,或2.8%,结算价报每磅51.33美分。


交易提示:疫情叠加油价偏弱,全球风险资产大幅下行,市场担心棉花需求受限,期价随商品市场转弱,叠加出口订单清单,国内需求较差。考虑到本年度预计减产叠加继续轮出的不确定性将改善供需情况,待恐慌情绪褪去,底部支撑或将显现,CF009P11000卖单继续持有。


免责申明:

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