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研究中心早会纪要(3-26)

来源:无 作者:研究中心 发布时间:2020-03-26 点击量:4576

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宏观金融:

 

1:股指综述:周三两市受到外盘刺激全线高开,开盘之后指数一路走高,随后指数小幅回落。临近上午收盘,指数总体维持震荡盘整的态势。午后,两市震荡走高,三大指数回升,总体上,两市个股总体普涨,市场资金依旧较为谨慎,赚钱效应尚可。


2:期债综述:3月25日,国债期货小幅收涨,10年期主力合约涨0.14%,5年期主力合约涨0.09%,2年期主力合约涨0.11%。银行间现券收益率小幅下行,10年期国开活跃券190215收益率下行0.5bp报3.0850%,10年期国债活跃券190015收益率持平上日中债估值报2.6250%。


3:隔夜COMEX期金开于1665.5收于1642.0。前期疫情蔓延增加市场恐慌情绪令市场出现流动性危机,外盘黄金出现大幅回调。但短期市场情绪出现一定缓和,因此近期黄金出现大幅反弹。但后续不确定性依旧存在,因此隔夜黄金再度出现下行。

 

交易提示:美国国会参议院就2万亿美元经济刺激计划达成协议,国内北向资金再度流入缓和市场情绪,但外部环境不确定性依旧存在,建议前期多单谨慎持有,IC2004止损上移至5050。期债建议T2006合约多单持有,利率区间(2.5%-2.7%)。黄金前期看涨期权高位适当减持,止损上移至350。




 

有色金属:

 

1、俄罗斯Nomickel延长Bystrinsky矿员工的轮班时间。莫斯科3月25日消息,俄罗斯Norilsk镍业公司(Nomickel)周三 表示,已推出额外措施,以保护员工免受冠状病毒的感染。Nornickel是全球最大的钯金生产商,也是全球主要的镍生 产商。该公司表示,目前正在采取的其他措施包括,将其俄罗斯Bystrinsky矿的员工轮班时间延长45天,至4月30日。 该公司并称,其在俄罗斯的业务运作一切正常。


2、ILZSG:1月全球铅市供应过剩3,100吨。里斯本3月25日消息,国际铅锌研究小组(ILZSG)周三公布的数据显示,1月 全球铅市供应过剩3,100吨,去年12月修正为供应过剩10,700吨。2019年全球铅市供应过剩8,000吨,2018年为供应短 缺73,000吨。


3、ILZSG:1月全球锌市供应过剩35,600吨。里斯本3月25日消息,国际铅锌研究小组(ILZSG)周三公布的数据显示,1 月全球锌市供应过剩35,600吨,去年12月为供应短缺1,200吨。12月的数据在修正前为短缺23,100吨。上年同期全球锌 市供应过剩10,000吨。


4、伦敦时间3月25日17:00(北京时间3月26日01:00),LME三个月期铜上涨0.85%,报每吨4,855美元。三个月期铝下 跌0.65%,报每吨1,537.5美元;三个月期锌上涨1.13%,报每吨1,836美元;三个月期铅攀升3.72%,报每吨1,644.5美 元;三个月期锡跃升6.7%,报每吨14,299美元;三个月期镍上涨0.28%,报每吨11,289美元。


交易提示:沪铜暂观望;沪铝盈利空单谨慎持有;沪锌空单持有,关注15500压力。

 



 

黑色产业链:

 

1、Mysteel印度封国影响调研

据了解,铁矿石港口方面,截至目前,印度 Dhamra 、Krishnapatnam、Gangavaram,、Gopalpur 港确已发布不可抗力声明。其他港口方面的影响有待进一步核实具体文件。


2、建材、铁矿成交量

建材成交量:3月25日,Mysteel调研全国237家贸易商建材日成交量为22.02万吨,较上一交易日减少0.2万吨。

铁矿成交量:3月25日,全国主港铁矿累计成交105.2万吨,环比下降26.2%;上周平均每日成交165.2万吨,上月平均每日成交86.3万吨。


3、蒂森克虏伯钢铁公司应对疫情之方案,及至2026年将裁员3000人

德国工业巨头蒂森克虏伯(Thyssenkrupp)于3月25日发表声明称,作为与德国五金工会

(IG Metall)工资协议的一部分,将在2026年之前解雇钢铁部门员工3,000名。

 

交易提示:

铁矿石:铁矿05观望,区间630-670

螺纹钢:螺纹05观望,关注3400支撑位

焦炭:暂观望,关注1750支撑位

焦煤:逢高抛空,参考点位1280-1300  

 



 

化工:

  

1.  美国国会两党周三早间就一项2万亿美元的经济刺激措施达成一致,对美国国会能通过经济刺激法案持乐观预期。美国能源信息署数据显示,截止2020年3月20日当周,美国原油库存量4.5536亿桶,比前一周增长162万桶;美国汽油库存总量2.39282亿桶,比前一周下降154万桶;馏分油库存量为1.24442亿桶,比前一周下降68万桶。截止2020年3月20日当周,美国原油出口量日均385万桶,比前周每日出口量减少52.8万桶,比去年同期日均出口量增加96.4万桶。

 

2.  LPP:石化库存116.5。丙烯市场价格重心调涨,山东丙烯市场主流参照5800-5800元/吨。隔夜原油延续小涨,市场心态良好。LLDPE价格部分跌,华北部分线性跌50-150元/吨;华东部分线性跌50元/吨;华南部分线性跌30-100元/吨,LLDPE主流价格在6150-6700元/吨。线性期货盘中下滑,部分石化下调价格,市场交投延续疲软,商家让利报盘。日PE内外盘继续顺挂,外商大规模低价报盘,如昨日所料,本周将迎来巨大降幅。

 

3.  MA:西北地区窄幅波动,整体出货顺利。关中地区暂稳整理,成交顺利。山东地区僵持整理,鲁北地区持货商随行就市,下游按需采购,成交平稳;鲁南地区工厂出货为主,下游需求弱势,成交偏淡。河北地区重心下移,厂家出货为主,下游按需采购,成交不温不火。河南、山西地区区间盘整。沿海甲醇市场窄幅下跌,交投略显一般。

 

4.  昨日PTA主力期货(2005)宽幅调整,至收盘主力期货收于3374,较上一交易日上涨16,涨幅0.48%。华东现货市场报盘参考2005贴水80-85自提,递盘贴水90-95自提,商谈3240-3300自提。日内PTA买盘以工厂及贸易商为主,日内现货成交不足1万吨。听闻3274自提、3290自提、3280自提以及3265自提等成交。(元/吨)

 

操作建议:买SC06抛BU06持有(手数比1:12);MA5-9正套持有;PP5-9正套持有;TA005空单持有。仅供参考




 

橡胶:

 

1、国内天胶全乳现货价格9350(+200)

2、外盘CIFRSS3报价收于1550(+20)美元/ 吨,马来20号标胶报价收1165(+5)美元/吨。

3、泰国橡胶原料价格震荡,生胶38.88(0);烟胶片40.20(+0.06);胶水35.30(-0.50);杯胶28.20(-0.30)。

4、中石化华东销售公司丁二烯挂牌价6800元/吨。上海金山12万吨/年丁二烯装置正常运行。镇海炼化16.5万吨/年丁二烯装置正常开工。扬子石化丁二烯产能共22万吨/年。产品主要自用和互供为主,少量外销。

5、合成胶价,丁苯胶1502齐鲁石化华东8500(-50),顺丁胶BR9000齐鲁石化华东8300(-100)。

6、随着全球抗击新冠肺炎疫情力度的加大,马来西亚橡胶手套出口量相较于去年的1920亿个,今年或可增长近20%,达到2300亿个

7、橫滨橡胶有限公司 (YRC )同意为泰国天然橡胶农户提供经济支持,以确保供应链的透明性和稳健性

8、泰国总理巴育表示,为防止公共卫生事件扩散,泰国全国将从当地时间3月26日起实行紧急状态法

9、截至2020年3月10日,TOCOM指定仓库的橡胶(RSS)库存为10625吨,较截至2月29日的11032吨下降407吨

10、据ANRPC最新公布的数据显示,预计到2020年全球天胶产量将增长2.7%至1417.7万吨。2020年1-2月,全球天胶产量年均下降5.2%

11、国际橡胶研究组织(RSG )的最新数据显示,全球橡胶需求预计将在2020年增长2 6%,而2019年预计较2018年下降15%

12、上期所天然橡胶期货仓单报237260(-510)

 

交易提示:

基差上,05全乳基差-250附近,05混合基差-300附近,窄幅震荡,国内疫情基本消散,不过全球疫情加重危机意识,建议RU2009暂时观望。

 

 



苹果:

 

本季度供应量仍然充足,基本面压力较大,叠加新冠疫情影响,现货价格跌至低位,期价偏弱运行为主,操作上,AP05偏弱运行,关注下方6200支撑。




 

豆类、油脂:

 

1、周四美国农业部将发布周度出口销售报告。分析师预计这份报告将会显示,截至2020年3月26日的一周,美国大豆出口净销售量为40到90万吨。作为对比,上周美国2019/20年度大豆净销售量为631,600吨。


2、据中国海关数据显示,今年前两个月中国从美国进口的大豆数量比上年同期增加六倍,因为中美贸易战期间订购的大豆到货。今年1月和2月中国共进口610.1万吨美国大豆,高于上年同期的104.4万吨。


交易提示:
CBOT大豆反弹。国内大豆及豆粕库存处历史偏低水平,3月巴西豆折豆粕成本价为2880元/吨,东莞现货折盘面价格为3100元/吨,国内3月供需偏紧,现货价格走高,支撑盘面,M05多单沿五日线滚动持有。


BMD棕榈油低位震荡。库存方面,美豆油库存高企,马棕库存偏低,国内三大油脂库存处历年偏高位置,4月马来棕榈油进口成本为5215元/吨,国内天津现货折盘面价格为4950元/吨,4月阿根廷豆油进口成本在5760元/吨,国内日照现货折盘面价格为5530元/吨,操作上,国内3月豆油产出偏少,需求已基本恢复往年水平,Y09多单持有。 

 

 

 

 

白糖:

 

1、甘蔗行业组织Unica周三表示,新榨季即将到来,巴西中南部糖厂行动迅速,3月上半月加工300万吨甘蔗,较上年同期增长88%。


2、ICE5月原糖期货周三连续第三个交易日上涨,受助于全球股市反弹,且交易商开始对新冠疫情大流行有关的库存定价。


交易提示:原油价格偏低拖累糖价。国内短期来看处于季节性消费淡季,且疫情影响产销区交通运输和下游含糖食品消费。并且广西加速收榨的背景下,近期工业库存增速较快。但预计二季度起供需情况将逐步好转,若后期疫情恐慌缓解且原油止跌,则远月价格有望逐步抬升,SR09关注下方5400的支撑。
 

 

 

 

棉花:

 

1、2020年3月25日新疆棉轮入上市数量20000吨,实际成交20000吨,成交率100%。今日平均成交价格为12429元/吨,较前一日成交均价上涨116元/吨。


2、ICE期棉周三收高,美国2万亿美元抗议经济刺激提案扶助提振市场的乐观情绪。


交易提示:3月25日新疆棉轮入成交率100%。疫情叠加油价偏弱,全球风险资产大幅下行,市场担心棉花需求受限,期价随商品市场转弱。考虑到本年度预计减产叠加继续轮出的不确定性将改善供需情况,叠加成本支撑,预计郑棉下方空间有限,卖出CF009P11000继续持有。


免责申明:

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