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研究中心早会纪要(3-20)

来源:无 作者:研究中心 发布时间:2020-03-20 点击量:3935

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宏观金融:

 

1:股指综述:周四三大指数短暂走强后快速下挫。沪指下破2700点关口后震荡走弱,盘中触及2685点,创年内新低。盘中,指数持续单边下行。临近上午收盘,指数走势明显回升。午后市场恐慌情绪基本消散,赚钱效应有所转好。尾盘指数持续冲高,创指涨幅一度扩大至1%


2:期债综述:3月19日,国债期货全线收跌,10年期主力合约跌0.37%,5年期主力合约跌0.14%,2年期主力合约跌0.04%。资金面整体宽松,Shibor多数下行,隔夜品种下行11.7bp报0.8460%,7天期上行14.2bp报1.8930%,14天期下行4.20bp报1.7320%,1个月期下行2.4bp报2.0080%。


3:隔夜COMEX期金开于1487.2收于1473.0,流动性危机背景下,近期黄金出现大幅回调。当前黄金继续受到金融市场全线崩跌的拖累,虽然各国政府纷纷出台救市政策,但在疫情得到有效控制之前,市场恐慌情绪暂难消退。

 

交易提示:全球央行放水以应对疫情对经济负面影响,国内或出台财政刺激措施。但近期北向资金持续流出压制风险偏好,期指建议暂观望。期债建议暂观望,利率区间(2.5%-2.8%)。黄金建议暂观望,COMEX黄金区间(1430~1570)。

 




有色金属:

 

1、自由港迈克墨伦称秘鲁Cerro Verde铜矿暂时过渡到维护状态。外媒近日消息,自由港迈克墨伦(Freeport-McMoRan Inc)在秘鲁政府宣布国家紧急状态后发表声明称,该公司位于秘鲁的Cerro Verde铜矿已经暂时过渡到为期15天的维护与保养状态,于2020年3月16日起生效。自由港公司表示,Cerro Verde铜矿将密切配合政府工作,为尽快重启生产做准备。该公司并称,矿场工人将仅限于必要的活动。


2、巴林铝业确定2020年产量目标:154万吨。除中国外全球最大的铝冶炼厂巴林铝业公司(Alba)表示,随着全球不利因素,LME价格波动以及整个市场的经济情绪疲软,巴林铝业(Alba)仍然致力于确保员工和承包商的安全,到2020年实现生产原铝超过154万吨的生产目标,并在其成本改进项目Titan计划的基础上继续成为精益铝生产商。


3、智利铜矿商Codelco称将削减运作 受疫情扩散影响。智利国家铜业公司(codelco)周三称将削减运作,以遵守政府为遏制冠状病毒传播而宣布的紧急状态。 2020年1月全球最大铜矿商codelco铜产量较2019年同期大幅下滑6.8%,至118,600吨。codelco在2019年生产了170.6万吨铜,这是2008年以来的最低水平。。


4、伦敦时间3月19日17:00(北京时间3月20日01:00),LME三个月期铜收涨2%,报收于每吨4,835美元。三个月期锌几乎持平,报每吨1,847美元。三个月期铅下跌3.2%,至每吨1,625.50美元。三个月期锡上涨2.4%,至每吨13,900美元。三个月期镍下滑1.3%,至每吨11,250美元。


交易提示:沪铜空单离场观望;沪铝盈利空单持有;沪锌空单持有,关注15500压力。

 



 

黑色产业链:

 

1、地方专项债发行破万亿

数据显示,截至3月19日,今年以来各地专项债发行规模共计10165.31亿元,突破万亿,占提前下达新增专项债额度的近八成。专家认为,未来发挥专项债作用的关键在于项目有进展、资金能落地,应促进在建项目尽早开工,疏通项目堵点。


2、建材、铁矿成交量

建材成交量:3月19日,Mysteel调研全国237家贸易商建材日成交量为14.72万吨,较上一交易日减少6.45万吨。

铁矿成交量:3月19日,全国主港铁矿累计成交155.6万吨,环比下降16.3%;上周平均每日成交148.6万吨,上月平均每日成交86.3万吨


3、唐山钢坯降40 建材价格弱势下跌 19日钢材指数(Myspic)小跌

3月19日,国内钢材指数(Myspic)综合指数报132.63(绝对价格指数3744.4),较上一交易日下跌0.29%。其中,螺纹钢指数报145.85(绝对价格指数3686.8),较上一交易日下跌0.18%;热卷指数报124.86(绝对价格指数3500.7),较上一交易日下跌0.75%。

 

交易提示:

铁矿石:铁矿5-9正套离场观望,铁矿05关注区间650-680

螺纹钢:螺纹5-10正套离场,螺纹05观望区间3400-3600

焦炭:暂观望,关注1900压力位

焦煤:暂观望,关注1300压力位  

 



 

化工:

  

1.  各国央行采取了一系列紧急措施,试图缓解公共卫生事件对全球经济的冲击,美国可能干预沙特与俄罗斯石油价格战的消息传出后国际油价从接近18年来最低点大涨,WTI单日涨幅为历史上有原油期货以来最大。据路透社报道,沙特能源部表示,该国计划从5月份起将原油每日出口量提升至1000万桶以上,同时减少发电方面的原油消耗。

 

2.  LPP:石化库存128。丙烯市场价格延续跌势,山东丙烯市场主流参照5600-5700元/吨。LLDPE价格多数下跌,华北部分线性跌150-200元/吨;华东部分线性跌50-200元/吨;华南部分线性跌50-200元/吨,LLDPE主流价格在6250-6750元/吨。PE内外盘继续倒挂依然较大,本周外商报盘标品不多,印度外商无标品报出,中东外商报标品成交在780-790美元/吨,听闻有一手代理成交中东货源在770美元/吨.

 

3.  MA:本周,内地甲醇市场弱势走低。西北地区弱势下滑,货源多数供给烯烃。关中地区弱势下移,成交不温不火。山东地区弱势下滑,鲁北地区下游需求弱势,买气有限,成交偏弱;鲁南地区传统下游买气有限,部分烯烃计划检修,成交延续弱势。山西、河南、河北、西南地区重心下移,商谈有限。截至周四,内蒙古本周均价在1544元/吨,环比下跌5.68%;山东均价在1772元/吨,环比下跌6.39%。

 

4.  昨日PTA主力期货(2005)受原油影响封于跌停,至收盘主力期货收于3452,较上一交易日下跌182,跌幅5.01%。华东现货市场基差报盘参考2005贴水80-85自提,递盘参考贴水90-100自提,商谈重心3350-3380自提。日内PTA买盘以工厂及贸易商为主,日内现货成交约5000吨。听闻3350自提、3362自提、3364自提以及3372自提等成交。(元/吨)

 

操作建议:买SC06抛BU06持有(手数比1:13);MA5-9正套入场;PP5-9正套入场;TA005空单持有。仅供参考

 




橡胶:

 

1、国内天胶全乳现货价格9400(-250)

2、外盘CIFRSS3报价收于1555(-60)美元/ 吨,马来20号标胶报价收1220(-35)美元/吨。

3、泰国橡胶原料价格震荡,生胶40.21(-0.90);烟胶片43.20(0);胶水37.30(-1.00);杯胶31.00(-0.50)。

4、中石化华东销售公司丁二烯挂牌价6800元/吨。上海金山12万吨/年丁二烯装置正常运行。镇海炼化16.5万吨/年丁二烯装置正常开工。扬子石化丁二烯产能共22万吨/年。产品主要自用和互供为主,少量外销。

5、合成胶价,丁苯胶1502齐鲁石化华东9000(-150),顺丁胶BR9000齐鲁石化华东9000(-150)。

6、随着全球抗击新冠肺炎疫情力度的加大,马来西亚橡胶手套出口量相较于去年的1920亿个,今年或可增长近20%,达到2300亿个

7、农业农村部官网发布2020年农业农村部农垦局工作要点。根据文件,将重点抓好七方面工作,包括全面完成贫困农场脱贫攻坚硬任务、聚力深化农垦体制机制改革创新、扎实推进农垦主导优势产业高质量发展、加强农垦公共品牌建设、指导天然橡胶产业提质升级、试点运行农垦经济发展质量及影响力评价监测、加强模范机关建设。

8、据越南海关公布的初步数据显示,2020年1月越南橡胶出口量为9万吨,同比降42.8%,环比降54.8%,出口额为1.31亿美元

9、截至2020年2月10日,TOCOM指定仓库的橡胶(RSS)库存为10,662吨,较截至1月30日的10,926吨减少264吨

10、2019年12月,中国天然橡胶(含乳胶、复合胶、混合胶)进口共计60.58万吨,环比上涨21.13%,同比增长7.89%。2019年全年中国天然橡胶(含乳胶、复合胶、混合胶)进口共计519.62万吨,同比减少8.20%

11、国际橡胶研究组织(RSG )的最新数据显示,全球橡胶需求预计将在2020年增长2 6%,而2019年预计较2018年下降15%

12、上期所天然橡胶期货仓单报239370(0)

 

交易提示:

基差上,全乳基差-300附近,混合基差-200附近,窄幅震荡,国内疫情基本消散,不过全球疫情加重危机意识,建议RU2009暂时观望。

 

 



苹果:

 

本季度供应量仍然充足,基本面压力较大,叠加新冠疫情影响,现货价格跌至低位,期价偏弱运行为主,操作上,AP05偏弱运行,关注下方6200支撑。




 

豆类、油脂:

  

1、巴西告询机构AgRural本周已经将巴西大豆产量预测数据下调到1.243亿吨,比一周前的预测值低100万吨。大豆产量预测数据下调的原因在于南里奥格兰德州天气干旱。


2、巴西周三爆发冠状病毒疫情,重创当地市场,更多巴西政治精英受到传染,并引发对总统博索纳罗的强烈抗议。博尔索纳罗的儿子卷入了与中国的外交争端。金融市场因为迅速蔓延的病毒陷入了恐慌。博索纳罗说,巴西正在考虑关闭所有陆地边界。此前,巴西颁布了一项法令,禁止向委内瑞拉人开放边境,理由是边境问题有蔓延的风险,而且公共卫生系统面临压力。


3、据外电3月18日消息,阿根廷全国农业研究机构公布的一份报告显示,在阿根廷大豆主产州--圣达菲州(Santa Fe)已发现入侵性食草害虫——大豆茎蝇,这可能会导致单产下降。这种害虫将会给阿根廷大豆作物造成破坏,目前大豆正处于生殖阶段--最脆弱的时期。市场消息人士称,大豆茎蝇也将成为二茬大豆作物的更大担忧,二茬大豆占到阿根廷大豆总产量的逾30%。这种害虫很难被发现,目前在阿根廷是首次被发现。


交易提示:
CBOT大豆反弹,关注持续性。国内大豆及豆粕库存处历史偏低水平,3月巴西豆折豆粕成本价为2631元/吨,东莞现货折盘面价格为2920元/吨,国内3月供需偏紧,现货价格走高,支撑盘面,M05多单持有。


BMD棕榈油低位震荡。库存方面,美豆油库存高企,马棕库存偏低,国内三大油脂库存处历年偏高位置,4月马来棕榈油进口成本为4944元/吨,国内天津现货折盘面价格为4830元/吨,4月阿根廷豆油进口成本在5380元/吨,国内日照现货折盘面价格为5200元/吨,操作上,Y09多单持有。 

 

 

 

 

白糖:

 

1、交易商称,很多人目前预期巴西在4月到来的下一年度糖产量将超过3000万吨,过去两个年度的产量为2650万吨。


2、ICE5月原糖期货收跌0.08美分或0.7%,至每磅10.59美分。


交易提示:原油价格偏低拖累糖价。国内短期来看处于季节性消费淡季,且疫情影响产销区交通运输和下游含糖食品消费。并且广西加速收榨的背景下,近期工业库存增速较快。但预计二季度起供需情况将逐步好转,若后期疫情恐慌缓解且原油止跌,则远月价格有望逐步抬升,SR09关注下方5300的支撑。
 

 

 

 

棉花:

 

1、3月19日储备棉轮入实际成交15000吨,其中新疆库成交0吨,内地库成交15000吨,成交率100%。成交均价12353元/吨,较前一成交日跌546元/吨。12月2日至3月19日储备棉轮入累计挂牌65万吨,实际成交27.3万吨,成交率42%,其中新疆库累计12,680吨,内地库累计260,320吨。


2、ICE5月棉花合约收低1.71美分,或3.02%,结算价报每磅54.93美分。


交易提示:疫情叠加油价偏弱,全球风险资产大幅下行,市场担心棉花需求受限,期价随商品市场转弱。目前收储工作仍在继续,由于价格较盘面更有优势,目前成交率较高。考虑到本年度预计减产叠加继续轮出的不确定性将改善供需情况,叠加成本支撑,预计郑棉下方空间有限,投资者可尝试在800附近卖出CF009P11000。


免责申明:

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