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研究中心早会纪要(3-19)

来源:无 作者:研究中心 发布时间:2020-03-19 点击量:5118

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宏观金融:

 

1:股指综述:周三三大指数早盘高开高走。临近上午收盘,指数高位震荡不久后再度冲高。受外围市场影响,午后指数持续回落。尾盘,沪指率先翻绿,深成指、创指跟跌翻绿,三大指数跌幅持续扩大。盘面上,前期热点板块悉数回落,超3000只个股飘绿


2:期债综述:3月18日,国债期货全线明显收涨,10年期主力合约涨0.30%,5年期主力合约涨0.15%,2年期主力合约涨0.08%。资金面方面,Shibor悉数下行,隔夜品种下行12bp报0.963%,7天期下行14.5bp报1.751%,14天期下行7.6bp报1.774%,1月期下行3.1bp报2.032%。


3:隔夜COMEX期金开于1527.6收于1487.7,流动性危机背景下,近期黄金出现大幅回调。黄金继续受到金融市场全线崩跌的拖累,虽然各国政府纷纷出台救市政策,但在疫情得到有效控制之前,市场恐慌情绪暂难消退。

 

交易提示:欧美股市再度大幅下跌,外部风险仍未释放完毕,北向资金持续流出压制风险偏好,期指建议暂观望。期债建议暂观望,利率区间(2.5%-2.8%)。黄金建议暂观望,COMEX黄金区间(1430~1570)。

 




有色金属:

 

1、自由港迈克墨伦称秘鲁Cerro Verde铜矿暂时过渡到维护状态。外媒近日消息,自由港迈克墨伦(Freeport-McMoRan Inc)在秘鲁政府宣布国家紧急状态后发表声明称,该公司位于秘鲁的Cerro Verde铜矿已经暂时过渡到为期15天的维护与保养状态,于2020年3月16日起生效。自由港公司表示,Cerro Verde铜矿将密切配合政府工作,为尽快重启生产做准备。该公司并称,矿场工人将仅限于必要的活动。


2、智利Escondida铜矿工人呼吁停产,除非资方采取防疫措施。圣地亚哥3月18日消息,全球最大铜矿项目--必和必拓旗下埃斯康迪达(Escondida)铜矿的工会工人周三表示,他们已经要求相关部门关闭矿场,除非资方开始实施严格的措施来防止新冠病毒的传播。


3、贸易商:有日本进口商接受第二季度铝升水为每吨约82美元。东京3月17日消息,贸易商周二称,周二达成的两笔交易中,日本买家接受今年第二季度运抵日本的铝价格为每吨较(船货发运当月的)LME现货结算均价升水82美元/吨。


4、伦敦时间3月18日17:00(北京时间3月19日01:00),LME三个月期铜收跌7.8%,报每吨4,740美元。LME三个月期铝收跌0.1%,报每吨1,649美元。三个月期锌下滑1.3%,报每吨1,846美元。三个月期铅劲扬3.8%,报每吨1,680美元。三个月期锡急跌4.7%,报每吨13,575美元。三个月期镍回落3.3%,报每吨11,395美元。


交易提示:沪铜逢高短空,关注41000压力;沪铝盈利空单持有;沪锌空单持有,关注15500压力。

 



 

黑色产业链:

  

1、淡水河谷官方声明

VALE可能将自本周六起暂停马来西亚物流中心(TRMT)的作业至3月31日。马来西亚物流中心2019 年铁矿石发货量为2370 万吨。


2、建材、铁矿成交量

建材成交量:3月18日,Mysteel调研全国237家贸易商建材日成交量为21.17万吨,较上一交易日增加4.64万吨。

铁矿成交量:3月18日,全国主港铁矿累计成交185万吨,环比上涨32.1%;上周平均每日成交148.6万吨,上月平均每日成交86.3万吨。


3、唐山钢坯涨20 建材价格窄幅趋强 18日钢材指数(Myspic)小涨

3月18日,国内钢材指数(Myspic)综合指数报133.02(绝对价格指数3756.1),较上一交易日上涨0.14%。其中,螺纹钢指数报146.12(绝对价格指数3693.4),较上一交易日上涨0.09%;热卷指数报125.80(绝对价格指数3527.1),较上一交易日上涨0.08%。

 

交易提示:

螺纹钢:螺纹5-10正套入场持有,目标100

铁矿石:铁矿5-9正套入场持有,目标60

焦炭:暂观望,关注1900压力位

焦煤:暂观望,关注1300压力位  

 



 

化工:

  

1.   担心多国封闭防控疫情蔓延导致石油需求大幅度下降,同时石油出口国大幅度增产,预计石油市场供应过剩量前所未有,加之美国原油库存连续八周增长,国际油价继续暴跌,WTI跌至18年以来最低,布伦特原油期货跌至自2003年以来最低。美国能源信息署数据显示,截止2020年3月13日当周,美国原油库存量4.53737亿桶,比前一周增长195万桶;美国汽油库存总量2.40819亿桶,比前一周下降618万桶;馏分油库存量为1.2512亿桶,比前一周下降294万桶。

 

2.  LPP:石化库存128.5。丙烯市场价格延续跌势,山东丙烯市场主流参照5700-5800元/吨。LLDPE价格部分走软,华北部分线性跌50-100元/吨;华东部分线性跌50-100元/吨;华南部分线性跌20-50元/吨,LLDPE主流价格在6500-7000元/吨。部分石化继续下调出厂价,市场交投乏力,商家出货不畅,部分跟跌报盘。终端接货积极性不高,按需采购为主。

 

3.  MA:西北地区弱势整理,听闻部分低价商谈。关中地区弱势下移,成交不温不火。山东地区弱势整理,鲁北地区心态观望,持货商及下游多交付前期合同;鲁南地区弱势下移,下游需求有限,成交弱势。河北地区观望整理,部分工厂稳价观望,下游按需采购为主,成交不温不火。河南、山西地区交投一般。沿海甲醇市场弱势下滑,下游买气不佳。

 

4.  昨日PTA主力期货(2005)受原油影响大幅回落,至收盘主力期货收于3704,较上一交易日下跌126,跌幅3.92%。华东现货市场基差报盘参考2005贴水90自提,递盘参考贴水100自提,商谈重心3490-3560自提。日内PTA买盘以工厂及贸易商为主,日内现货成交约1万多吨。听闻3492自提、3493自提、3494自提、3500自提、3519自提、3560自提以及3570自提等成交。(元/吨)

 

操作建议:买SC06抛BU06持有(手数比1:13);MA009多单离场;TA005空单入场;RU2009多单离场。仅供参考




 

橡胶:

 

1、国内天胶全乳现货价格9650(-350)

2、外盘CIFRSS3报价收于1615(-10)美元/ 吨,马来20号标胶报价收1255(-15)美元/吨。

3、泰国橡胶原料价格震荡,生胶41.11(+0.16);烟胶片43.20(0);胶水38.30(+0.30);杯胶31.50(+0.10)。

4、中石化华东销售公司丁二烯挂牌价6800元/吨。上海金山12万吨/年丁二烯装置正常运行。镇海炼化16.5万吨/年丁二烯装置正常开工。扬子石化丁二烯产能共22万吨/年。产品主要自用和互供为主,少量外销。

5、合成胶价,丁苯胶1502齐鲁石化华东9500(0),顺丁胶BR9000齐鲁石化华东9400(0)。

6、随着全球抗击新冠肺炎疫情力度的加大,马来西亚橡胶手套出口量相较于去年的1920亿个,今年或可增长近20%,达到2300亿个

7、农业农村部官网发布2020年农业农村部农垦局工作要点。根据文件,将重点抓好七方面工作,包括全面完成贫困农场脱贫攻坚硬任务、聚力深化农垦体制机制改革创新、扎实推进农垦主导优势产业高质量发展、加强农垦公共品牌建设、指导天然橡胶产业提质升级、试点运行农垦经济发展质量及影响力评价监测、加强模范机关建设。

8、据越南海关公布的初步数据显示,2020年1月越南橡胶出口量为9万吨,同比降42.8%,环比降54.8%,出口额为1.31亿美元

9、截至2020年2月10日,TOCOM指定仓库的橡胶(RSS)库存为10,662吨,较截至1月30日的10,926吨减少264吨

10、2019年12月,中国天然橡胶(含乳胶、复合胶、混合胶)进口共计60.58万吨,环比上涨21.13%,同比增长7.89%。2019年全年中国天然橡胶(含乳胶、复合胶、混合胶)进口共计519.62万吨,同比减少8.20%

11、国际橡胶研究组织(RSG )的最新数据显示,全球橡胶需求预计将在2020年增长2 6%,而2019年预计较2018年下降15%

12、上期所天然橡胶期货仓单报239580(0)

 

交易提示:

基差上,全乳基差-300附近,混合基差-400附近,窄幅震荡,国内疫情基本消散,不过全球疫情加重危机意识,建议RU2009多单离场。

 

 



苹果:

 

本季度供应量仍然充足,基本面压力较大,叠加新冠疫情影响,现货价格跌至低位,期价偏弱运行为主,操作上,AP05偏弱运行,关注下方6200支撑。

 




豆类、油脂:

  

1、周四美国农业部将发布周度出口销售报告。分析师预计这份报告将会显示,截至2020年3月12日的一周,美国大豆出口净销售量为45到110万吨。作为对比,上周美国2019/20年度大豆净销售量为302,800吨。


2、德国汉堡的行业刊物《油世界》在最新一期周报里称,2019/20年度(10月至次年9月)中国大豆进口量将达到9100万吨,比上年度提高840万吨。


交易提示:

利多点缺乏,叠加宏观影响,CBOT大豆偏弱运行为主。国内大豆及豆粕库存处历史偏低水平,3月巴西豆折豆粕成本价为2636元/吨,东莞现货折盘面价格为2920元/吨,国内3月供需偏紧,现货价格走高,支撑盘面,M05多单持有。


印马冲突仍未解决,叠加疫情和原油影响,BMD棕榈油偏弱运行为主,库存方面,美豆油库存高企,马棕库存偏低,国内三大油脂库存处历年偏高位置,4月马来棕榈油进口成本为5110元/吨,国内天津现货折盘面价格为4990元/吨,4月阿根廷豆油进口成本在5280元/吨,国内日照现货折盘面价格为5300元/吨,操作上,有消息成种植园并未停产,P05短空操作,4700止损。 

 

 

 

 

白糖:

 

1、巴西石油公司Petrobras周三下调汽油价格12%,此举挤压了乙醇生产商的利润。


2、ICE5月原糖期货收低22美分,或2.0%,结算价报每磅10.67美分。


交易提示:原油价格偏低拖累糖价。国内短期来看处于季节性消费淡季,且疫情影响产销区交通运输和下游含糖食品消费。并且广西加速收榨的背景下,近期工业库存增速较快。但预计二季度起供需情况将逐步好转,若后期疫情恐慌缓解且原油止跌,则远月价格有望逐步抬升,SR09关注下方5300的支撑。
 

 

 

 

棉花:

 

1、3月18日储备棉轮入实际成交11040吨,其中新疆库成交0吨,内地库成交11040吨,成交率73.6%。成交均价12899元/吨,较前一成交日跌1元/吨。12月2日至3月18日储备棉轮入累计挂牌63.5万吨,实际成交25.8万吨,成交率40.63%,其中新疆库累计12,680吨,内地库累计245,320吨。


2、ICE5月棉花合约收低1.28美分或2.2%,结算价报每磅56.64美分。


交易提示:疫情叠加油价偏弱,全球风险资产大幅下行,市场担心棉花需求受限,期价随商品市场转弱。但新年度预计减产叠加继续轮出的不确定性将改善供需情况,下游的回暖加速缓解供应压力,基本面的改善叠加成本支撑,预计郑棉下方空间有限,CF09关注下方11600的支撑。



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